中國最大人民幣國際投貸基金起航：首募120億，助推“走出去”
上海正在加快人民幣全球中心的建設進程。
昨日，國內規模最大的人民幣國際投貸基金在上海宣布完成120億元人民幣的首期募集。該只名為賽領國際投資（Sailing Capital International）的基金（下稱“賽領基金”）旨在支持企業“走出去”，通過企業海外投資積極推動人民幣跨境流動，該基金的母基金總規模為500億元人民幣，未來通過母子基金、投貸結合及發行債券等多級放大方式，投資總規模有望超過1500億元人民幣。
該基金由上海國際集團和相關投資人共同發起設立，基金投資人包括中央和地方企業集團、上市公司、知名民營企業及金融機構等。基金管理人為賽領資本管理有限公司（下稱“賽領資本”），法人代表、董事長為上海國際集團總裁、副董事長邵亞良。
賽領基金作為一只由監管部門批準的人民幣海外投貸基金，基金投資項目的定價、交易和結算都將優先使用人民幣，其最大特點是既可投資股權又可用于海外貸款。
多級放大后融資規模至1500億
賽領基金的組織形式為公司制，該基金主要為國內企業海外投資并購提供商業化、市場化的操作平臺及專業化的投融資服務。作為投資的第一步，賽領基金的母基金已設在上海，下一步將設立一系列機構，包括在香港設立辦公室。賽領資本則已在2011年9月9日成立，注冊資本為1.02億元，為一人有限公司（法人獨資）。
賽領資本董事長邵亞良昨日表示，作為中國內地金融服務的重大創新，賽領國際投資基金將采用境內外聯動、投貸聯動、基金運作與企業海外發展聯動的模式。
“未來通過母子基金、投貸結合及發行債券等多級放大方式，基金投資總規模將超過1500億元人民幣，我們希望在未來五年左右的時間內完成。”邵亞良稱。
至于基金具體的投資人，賽領并未披露。不過據公開資料，上海汽車集團股份有限公司（上汽集團，600104.SH）2月15日召開董事會，同意全資子公司上海汽車集團股權投資有限公司出資20億元，參與投資賽領國際發展基金，資金在兩年內分期投入，其中首期出資6億元。
在具體運作模式上，據權威人士透露，與現有的人民幣海外基金所采用的本幣、外幣平行基金的模式（即境內募集人民幣基金、境外募集外幣基金，通過兩個基金實體的聯動實現人民幣海外投資）不同，賽領國際投資基金募集的是人民幣，主要用于企業境外投資和貸款，而項目的定價、交易和結算都將優先使用人民幣。換句話說，可直接用于境外投資。
至于設計為投貸基金的模式，上海市金融辦主任方星海此前在一個論壇上解釋稱，因為在海外有些項目“喜歡”股本投資，而有些項目偏愛貸款的形式介入，“我們國家對貸款主體有嚴格規定，一般的私募基金是不能做貸款的，但這只海外基金到海外做貸款不受中國法律條款約束。”
探路人民幣“走出去”
值得注意的是，在此之前，中國資本項目實行一定的資本管制，人民幣基金基本只能在國內投資項目，而且內地監管機構對于從事貸款業務的機構有著較為嚴格的規定，一般的PE不能直接從事貸款業務。
因此，賽領基金的成立也得到高度重視。在昨日舉行的基金募集成功慶典儀式上，上海市市長韓正發來賀信，央行副行長劉士余，上海市副市長屠光紹出席儀式并為基金管理公司揭牌。上海市政府副秘書長蔣卓慶、央行上海總部副主任張新、商務部對外投資和經濟合作司商務參贊陳林、央行貨幣政策委員會秘書長邢毓靜等相關部門的負責人出席。
對于基金成立，劉士余表示，這是落實中央金融服務實體經濟、支持企業走出去的重要舉措，是金融業服務企業走出去模式的一種探索，更是對上海金融中心建設的一種探索。上海市副市長屠光紹昨日也表示，這是加快推進上海國際金融中心建設的一項重要舉措。賽領基金成立將有利于吸引國內外資金參與上海金融市場，有利于加快上海人民幣資產管理中心和人民幣跨境投融資中心建設。
據介紹，上海于2011年2月提出由中國人民銀行上海總部和上海國際集團牽動，研究組建人民幣海外投資基金；2011年5月，上海市政府常務會議決定啟動籌建賽領基金；同年10月，中國人民銀行批復同意關于上海設立人民幣國際投貸基金的意見。
“人民幣跨境循環機制已初步建立”
劉士余昨日還表示，“賽領主要適用人民幣支持境外限額投資，這對于我國企業在走出去的過程中減少兌換成本、加速資金周轉、提高國際競爭力都具有重要的作用”。他認為，目前各項跨境人民幣業務平穩較快發展，為賽領基金拓展跨境人民幣創新業務打下了良好基礎。
“具體來看，跨境貿易結算試點范圍已經擴大到全國，結算量突破兩萬億，對外直接投資、外商直接投資人民幣結算和境外限額人民幣貸款等業務全面開展，跨境投資人民幣業務已經從經常項目擴展到部分資本項目，境外央行等三類機構投資境內銀行間債券市場、人民幣合格境外機構投資者試點工作平穩有序開展。”劉士余說，跨境人民幣循環機制已初步建立，隨著市場主體尤其是走出去企業對運用人民幣開展跨境貿易投資的需求日益強烈，人民幣跨境使用的規模和范圍必將進一步擴大。
劉士余說，跨境人民幣循環機制已初步建立，隨著市場主體尤其是走出去企業對運用人民幣開展跨境貿易投資的需求日益強烈，人民幣跨境使用的規模和范圍必將進一步擴大。
可見的是，按近期發布的“十二五”上海國際金融中心建設規劃，上海要力爭到2015年基本確立全球性人民幣產品創新、交易、定價和清算中心地位，逐步形成人民幣跨境投融資中心、人民幣產品創新中心、人民幣資產管理中心等都被列入發展目標。
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